（原標(biāo)題：【BT金融分析師】西氏醫(yī)藥服務(wù)公司股價(jià)暴跌，分析師稱(chēng)其業(yè)績(jī)依賴(lài)新冠疫情）

全球疫情緩解后西氏醫(yī)藥服務(wù)公司的股價(jià)迎來(lái)暴跌，分析師稱(chēng)其業(yè)績(jī)依賴(lài)新冠疫情。

西氏醫(yī)藥服務(wù)公司（West Pharmaceutical Services）的成功被質(zhì)疑依賴(lài)于新冠疫情。然而，該公司股票是一項(xiàng)有風(fēng)險(xiǎn)的投資，我對(duì)這只股票持中立態(tài)度。該公司的商業(yè)模式嚴(yán)重依賴(lài)于疾病的流行情況，多項(xiàng)指標(biāo)表明，西氏醫(yī)藥服務(wù)公司的價(jià)值沒(méi)有被低估。

(資料圖片)

西氏醫(yī)藥服務(wù)公司為客戶(hù)提供銷(xiāo)售、生產(chǎn)、客戶(hù)支持及研發(fā)方面的支持。投資者在有一段時(shí)間內(nèi)大量購(gòu)買(mǎi)該公司的股票，但這已經(jīng)成為歷史。現(xiàn)在看來(lái)，這家公司的財(cái)務(wù)狀況只能說(shuō)“一般”，股息也無(wú)法打動(dòng)投資者。有很多醫(yī)療保健公司可以考慮投資，如果西氏醫(yī)藥服務(wù)公司無(wú)法東山再起，那么就避開(kāi)它。

需要澄清的是，我并是不認(rèn)為西氏醫(yī)藥服務(wù)會(huì)破產(chǎn)。然而，如果投資者正在關(guān)注2023年必買(mǎi)的醫(yī)療保健股，那么我并不推薦該股。

新冠疫情帶來(lái)的暴漲和下跌？

現(xiàn)在，西氏醫(yī)藥的股票看起來(lái)像是過(guò)期的產(chǎn)品。在疫情爆發(fā)期間，該公司可能是市場(chǎng)的寵兒，但自2021年年中以來(lái)，這種催化劑已經(jīng)消退。

在最新的投資者報(bào)告中，西氏醫(yī)藥非常清楚地解釋了其收入來(lái)源。據(jù)該公司報(bào)告稱(chēng)，西氏醫(yī)藥2016年銷(xiāo)售額的22%來(lái)自其生物制劑業(yè)務(wù)，這一數(shù)字在2021年躍升至41%，在2022年前九個(gè)月躍升至42%。該公司將“生物制劑”定義為“敏感人群的包裝解決方案”。

此外，該公司似乎正在為“2023年新冠肺炎相關(guān)銷(xiāo)售的預(yù)期下降”做準(zhǔn)備。

誠(chéng)然，疫情仍存在不確定性，病例還是會(huì)斷斷續(xù)續(xù)地增長(zhǎng)。然而，該公司只有9%的凈銷(xiāo)售額來(lái)自亞太地區(qū)。同時(shí)，該公司的股價(jià)從2019年底的150美元上漲到2021年的465美元，但現(xiàn)在的交易價(jià)格接近260美元。坦率地說(shuō)，該股看起來(lái)更像是一把“下落的刀”，而不是一筆可觀的交易。

指標(biāo)并不理想

由于西氏醫(yī)藥最近的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)并沒(méi)有顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，其股價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步下跌。該公司可能是一家具有競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新者，但它也可能是一家受益于新冠疫情爆發(fā)的幸運(yùn)公司。此外，該公司的一些數(shù)據(jù)不太可能引起謹(jǐn)慎投資者的興趣。

首先，該公司股票呈下行趨勢(shì)，其股息支付也不會(huì)給投資者帶來(lái)多少安慰。該公司股息收益率為0.29%，盡管聊勝于無(wú)，但并不值得夸耀。

在股價(jià)下跌后，該股也并不是真的很便宜，因?yàn)楸M管西氏醫(yī)藥30.2倍的市盈率并不是很高，但也不低。與此同時(shí)，該公司7.9倍的市凈率(P/B)顯得有點(diǎn)高。此外，該公司的這些估值指標(biāo)都高于行業(yè)的中位數(shù)，這證明西氏醫(yī)藥股票可能并不值得很高的價(jià)值。

該公司2022年第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，西氏醫(yī)藥的凈銷(xiāo)售額、凈收入以及現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物余額同比下降。此外，該公司還下調(diào)了2022財(cái)年凈銷(xiāo)售額和調(diào)整后稀釋每股收益的指引范圍。

分析師觀點(diǎn)

再來(lái)看看華爾街，西氏醫(yī)藥獲得的評(píng)級(jí)為1個(gè)買(mǎi)入和3個(gè)持有。該股的平均目標(biāo)價(jià)為266.25美元，意味著較當(dāng)前水平僅有3.2%的上漲潛力。

結(jié)論

總的來(lái)看，西氏醫(yī)藥并不是一家糟糕的公司。2023年肯定會(huì)有藥物的相關(guān)需求，但如果沒(méi)有新冠疫情這個(gè)催化劑，很難想象該公司是否能再次成為市場(chǎng)的寵兒。

因此，對(duì)西氏醫(yī)藥股票保持中立態(tài)度是合理的。除非該公司意外獲得了收入來(lái)源，否則我認(rèn)為投資者最好選擇醫(yī)療保健市場(chǎng)的其他股票。

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