（原標(biāo)題：【BT金融分析師】加拿大鵝股價出現(xiàn)大幅下跌，分析師稱其經(jīng)濟(jì)低迷被消費者拋棄）

加拿大鵝（Canada Goos）以其昂貴的羽絨服而聞名，但該公司股價在2022年大幅下跌。不過，該股的估值比潛在的衰退逆風(fēng)更令人擔(dān)憂，因為該股市盈率仍相對較高。該股的拋售可能是因為投資者預(yù)計，如果出現(xiàn)長期衰退，該公司的財務(wù)狀況將產(chǎn)生問題。話雖如此，我不認(rèn)為潛在的衰退會成為該股股價進(jìn)一步下跌的催化劑。我相信該公司在這種情況下會表現(xiàn)出韌性。

在我看來，如果該股有進(jìn)一步下跌的可能，那應(yīng)該是與加拿大鵝的估值有關(guān)。盡管加拿大鵝的股價在過去一年里跌去了近三分之一，但其股價似乎仍存在大幅溢價。

(資料圖)

由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍然高度不確定，許多人預(yù)計2023年將出現(xiàn)全球性衰退。由于加拿大鵝在非必需消費品領(lǐng)域經(jīng)營，有人認(rèn)為該公司在經(jīng)濟(jì)低迷期間將會艱難度日。在這種情況下，定價1500美元的羽絨服可能不是消費者的首選。

盡管加拿大鵝的產(chǎn)品具有周期性，但在經(jīng)濟(jì)衰退的環(huán)境下，我仍有充分的理由支持加拿大鵝。

首先，富裕的消費者是加拿大鵝的消費目標(biāo)群體，他們受經(jīng)濟(jì)衰退的影響較小，可能不會像削減開支。例如，如果消費者支出普遍下降，耐克的銷售額可能會下降，因為該公司的目標(biāo)消費者群體很廣。然而，由于加拿大鵝專門針對富裕的消費者，那么該公司可能不太容易受到這種影響。

其次，奢侈品往往是財富和地位的象征，消費者可能會愿意繼續(xù)購買它們，即使收入暫時下降，但買奢侈品顯示他們的財富和成功。

最后，加拿大鵝等奢侈品公司往往擁有忠實的客戶基礎(chǔ)和強(qiáng)大的品牌效應(yīng)，這有助于這些公司在經(jīng)濟(jì)低迷時期支撐銷售。當(dāng)有人購買一件加拿大鵝羽絨服時，他們購買的不僅是它提供的功能價值，買的也是這個品牌提供的“情感價值”。

無論今年是否會衰退，加拿大鵝的直接面向消費者DTC增長方向看起來沖門希望，有幾個催化劑應(yīng)該有助于擴(kuò)大該公司盈利能力。

自2014年加拿大鵝在加拿大推出其電子商務(wù)網(wǎng)站以來，在接下來的五年內(nèi)，該品牌又深入到13個國家市場，這已經(jīng)成為其DTC銷售增長的墊腳石。

作者：Nikolaos Sismanis

【本文為BT財經(jīng)金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財經(jīng)除BT財經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章。】【BT財經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代自己的判斷。

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