11月7日，Web3.0概念板塊繼續(xù)活躍，天地在線8天7板，力盛體育快速拉升封板，天下秀、中文在線、二六三、藍(lán)色光標(biāo)等繼續(xù)沖高。

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Web3.0指的是運(yùn)行在區(qū)塊鏈技術(shù)上的去中心化互聯(lián)網(wǎng)，它被稱為互聯(lián)網(wǎng)第三次技術(shù)革命。單看簡述可能很多投資人都難以理解這個(gè)概念具體的含義，本文將從通俗的角度出來來撥開Web3.0的神秘面紗，并從投資的角度出發(fā)觀察產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)遇。

Web3.0就是下一代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向

現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上對(duì)于Web3.0的定義有很多個(gè)版本，處于嚴(yán)謹(jǐn)性的考慮，小編摘錄了官方的初步解釋：

2022 年 3 月 17 日，中國證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管局局長姚前在《中國金融》發(fā)表文章表示，Web3.0 是漸行漸近的新一代互聯(lián)網(wǎng)。與 Web 2.0對(duì)比，Web 3.0 通過區(qū)塊鏈、去中心化身份等方式解決了 Web 2.0 下數(shù)據(jù)安全的隱患，并幾乎根除了虛假信息流通的可能。另外，在 Web 3.0 的概念下，用戶所創(chuàng)造的數(shù)字內(nèi)容所有權(quán)明確為用戶所有、由用戶控制，其所創(chuàng)造的價(jià)值也將根據(jù)用戶與他人簽訂的協(xié)議進(jìn)行分配。即，數(shù)據(jù)變?yōu)閿?shù)字資產(chǎn)，可以得到資產(chǎn)級(jí)別的保障。

回溯上兩代Web版本，Web1.0指的是個(gè)人電腦時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)，用戶利用web瀏覽器通過門戶網(wǎng)站，單向獲取內(nèi)容，主要進(jìn)行瀏覽、搜索等操作。Web2.0 指的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，用戶不再只是內(nèi)容接收方，可以在線閱讀、點(diǎn)評(píng)、制造內(nèi)容，成為內(nèi)容的提供方，還可以與其他用戶進(jìn)行交流溝通。

綜合了各方解讀，Web3.0用通俗的話來說就是下一代互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向。如今Web2.0有很多缺陷無法通過簡單的補(bǔ)丁就可解決，比如不同的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)處于競(jìng)爭(zhēng)的考慮不能進(jìn)行數(shù)據(jù)共享，互聯(lián)網(wǎng)用戶輸出的內(nèi)容流量難以進(jìn)行定價(jià)變現(xiàn)等等。而Web3.0的目的就是顛覆這些發(fā)展阻礙，并且通過技術(shù)的不斷迭代使互聯(lián)網(wǎng)自身產(chǎn)生價(jià)值。

Web3.0離實(shí)現(xiàn)還有多遠(yuǎn)？

Web3.0的導(dǎo)火線源自于去年此時(shí)臉書更名為meta開始。扎克伯格希望在未來十年內(nèi)，Meta 構(gòu)建的元宇宙能吸引 10 億用戶，Meta 在構(gòu)建元宇宙時(shí)將會(huì)考慮到(用戶)隱私、安全性、開放標(biāo)準(zhǔn)和可操作性，未來財(cái)報(bào)將會(huì)覆蓋兩個(gè)版塊(的業(yè)績)，分別是“應(yīng)用產(chǎn)品家族”(Family of Apps)和 Reality Labs。

臉書之所以“破釜沉舟”開發(fā)新一代全息互聯(lián)網(wǎng)，是因?yàn)楣镜某砷L性已經(jīng)黯然失色。2021年臉書的第四季度業(yè)績顯示，凈利潤為102.85億美元，較上年同期的112.19億美元下降8%，是自2019年第二季度以來首次出現(xiàn)凈利潤下滑。

扎克伯格想通過加快轉(zhuǎn)型元宇宙新業(yè)務(wù)來彌補(bǔ)公司的成長價(jià)值，現(xiàn)實(shí)卻是殘酷的，根據(jù)最新財(cái)報(bào)內(nèi)容，Meta 的成本和支出為221 億美元，同比增長了近19%。而備受關(guān)注的元宇宙部門Reality Labs的營收不僅沒有增長還出現(xiàn)了大幅下跌。財(cái)報(bào)顯示，該部門收入相較于去年同期下降了近一半，從5.58跌至 2.85 億美元。但虧損則幾乎增長了一半，從去年同期的 2.63 美元擴(kuò)大至 3.67 億美元。

Meta新業(yè)務(wù)推行不成功最大的原因是Web3.0的基礎(chǔ)技術(shù)目前是不成熟的。當(dāng)前Web3.0的實(shí)現(xiàn)需要四大基礎(chǔ)設(shè)施：跨鏈技術(shù)、去中心化身份(DID)、分布式儲(chǔ)存以及隱私計(jì)算。

跨鏈?zhǔn)侵竿ㄟ^一個(gè)技術(shù)讓價(jià)值跨過鏈和鏈之間的障礙，進(jìn)行直接的流通。從字面上理解，就是兩條相互獨(dú)立的區(qū)塊鏈，本來只能在各自鏈上進(jìn)行轉(zhuǎn)賬和通信，通過跨鏈技術(shù)，可以實(shí)現(xiàn)兩條區(qū)塊鏈之間的互通。

跨鏈技術(shù)有望解決區(qū)塊鏈性能瓶頸，然而這個(gè)技術(shù)也面臨著和人工智能一樣難落地的問題，現(xiàn)在的頭部主鏈主要的應(yīng)用場(chǎng)景是金融類，而這個(gè)技術(shù)距離類似Meta想要打造元宇宙類型的世界交易系統(tǒng)還差的很遠(yuǎn)。

去中心化身份(DID)是互聯(lián)網(wǎng)上的一個(gè)地址，用戶可直接擁有和控制。DID 可被看做 Web 3.0 中的身份中心。圍繞 DID 與區(qū)塊鏈技術(shù)，已有許多項(xiàng)目建成 DID 生態(tài)系統(tǒng)，DID 作為 Web 3.0 的基礎(chǔ)設(shè)施之一初顯雛形。

然而DID為次世代的技術(shù)，但記錄方式卻有些原始——主要通過交易歷史完成。但一個(gè)人是誰這個(gè)問題，充滿了主觀和復(fù)雜性。目前持有加密貨幣的多為富人、男性和白人。如果在第一步也就是建立鏈上身份時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境就已經(jīng)不公平，這種新的聲譽(yù)體系則會(huì)被已經(jīng)享有特權(quán)的人占據(jù)、積累，從而加劇現(xiàn)有的社會(huì)不公和經(jīng)濟(jì)鴻溝。

加密錢包幾乎無法防止數(shù)據(jù)丟失或泄露。在加密成為身份和聲譽(yù)的主流存儲(chǔ)庫前，它需要提供更多安全保護(hù)，這就是隱私計(jì)算這一技術(shù)發(fā)展的迫切性。

目前Web3.0最大的投資機(jī)遇便在于分布式儲(chǔ)存這一環(huán)，分布式存儲(chǔ)是一種數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)通過網(wǎng)絡(luò)使用企業(yè)中的每臺(tái)機(jī)器上的磁盤空間，并將這些分散的存儲(chǔ)資源構(gòu)成一個(gè)虛擬的存儲(chǔ)設(shè)備，數(shù)據(jù)被分散地存儲(chǔ)在企業(yè)的各個(gè)角落。“云計(jì)算”一定程度上包含了分布式儲(chǔ)存的含義，AWS、微軟、阿里、騰訊、Google 等云廠商均已布局分布式存儲(chǔ)技術(shù)，中興通訊、紫光股份子公司新華三、浪潮信息等也為各廠商提供分布式存儲(chǔ)通信設(shè)備。

Meta 公司推出的“Horizon Worlds”——一個(gè)虛擬現(xiàn)實(shí)的世界，玩家通過 Oculus 虛擬現(xiàn)實(shí)頭盔進(jìn)入這個(gè)世界，用戶可以在其中創(chuàng)造各種東西，從恐龍公園到星球大戰(zhàn)類游戲，只有想不到，沒有無法創(chuàng)造。但不足之處是，由于缺乏高效的硬件支持還不足以支持感官體驗(yàn)，沒有感官體驗(yàn)的虛擬世界是乏味的，也不具有元宇宙所謂的“真實(shí)”感。而分布式儲(chǔ)存的發(fā)展可以一定程度上解決這個(gè)問題

當(dāng)前，無論是分布式存儲(chǔ)項(xiàng)目還是公有云巨頭發(fā)展的分布式存儲(chǔ)產(chǎn)品，其內(nèi)在的硬件設(shè)備仍需使用高效的存儲(chǔ)與計(jì)算器件。在分布式存儲(chǔ)底層硬件環(huán)節(jié)，主要需解決“存算分離”以及安全性能兩個(gè)問題需要硬件廠商去解決。

云服務(wù)及分布式存儲(chǔ)行業(yè)分析

總結(jié)來看，Web3.0當(dāng)前仍是一個(gè)炒作概念，但是很多互聯(lián)網(wǎng)公司正大力投入該方向的研究，投資者可以從云服務(wù)以及存儲(chǔ)解決方案等基礎(chǔ)設(shè)施出發(fā)進(jìn)行投資決策。

目前在云服務(wù)板塊較強(qiáng)的A股上市公司是中國移動(dòng)和中國電信。

中國移動(dòng)在投資者交流中表示云市場(chǎng)會(huì)從原來百花齊放的狀態(tài)逐漸向頭部聚集。云本身就是一個(gè)資金密集型的產(chǎn)業(yè)，大量服務(wù)器投入、用戶規(guī)模發(fā)展才可能形成規(guī)模效應(yīng)，這個(gè)是很多中小云廠商做不到的。

中國電信、中國移動(dòng)還有一個(gè)其他服務(wù)商不具備的優(yōu)勢(shì)，就是云的算力下移和云的算力上移，算力的下移是解決算力的近場(chǎng)問題，算力的上移是解決終端的輕量化問題，將來無論是家庭還是辦公的云電腦化，把算力上移到云端的趨勢(shì)會(huì)越來越明顯，公司龐大的個(gè)人和家庭客戶體量，是支持對(duì)云手機(jī)和云電腦的推廣的，這恰恰是其他云廠商不具備的比較優(yōu)勢(shì)。

而給云服務(wù)提供分布式存儲(chǔ)的上游廠商則是第二個(gè)值得關(guān)注的板塊。IDC預(yù)測(cè)2025年我國數(shù)據(jù)達(dá)48.6ZB(18年至25年復(fù)合增速超過30%)，其中超過80%為非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)(文檔、圖片、視頻)，存儲(chǔ)容量與數(shù)量成為巨大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)存儲(chǔ)通過縱向拓展(只增加容量)，性能與容量成反比，無法解決海量增長的非結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)管理問題。

在算力網(wǎng)絡(luò)方面，中國移動(dòng)資本開支預(yù)計(jì)2022年全年將達(dá)到480億元，提升26%。根據(jù)同花順I(yè)Find數(shù)據(jù)，以中興通訊、浪潮信息以及紫光股份為代表的分布式存儲(chǔ)服務(wù)供應(yīng)商的應(yīng)收賬款在今年的中報(bào)已經(jīng)創(chuàng)了歷史新高，這足以表示該行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了高景氣階段。

東方證券建議關(guān)注提供區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)的運(yùn)營商中國移動(dòng)(600941)、中國電信(601728)；分布式存儲(chǔ)服務(wù)供應(yīng)商中興通訊(000063)、浪潮信息(000977)、紫光股份(000938)。

關(guān)鍵詞： 何方神圣 基礎(chǔ)設(shè)施