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?樂居財經(jīng)吳文婷 11月18日，瑞銀發(fā)表報告指出，敏華控股(01999.HK)中期純利按年增長10.5%至10.92億元，勝預(yù)期，主要是由于毛利率改善。如果不計入正在進(jìn)行的訴訟所導(dǎo)致的8,500萬元撥備，期內(nèi)凈利潤按年增長19%。

報告還指出，由于內(nèi)地和海外市場嚴(yán)峻的宏觀環(huán)境，以及公司對線下擴(kuò)張的謹(jǐn)慎態(tài)度，將2023至2025財年的每股盈利預(yù)測調(diào)低11至24%，目標(biāo)價相應(yīng)由12.5港元下調(diào)至10港元，評級“買入”。該股目前估值相當(dāng)于2023財年11倍市盈率預(yù)測(較5年平均值懺低0.6個標(biāo)準(zhǔn)差)，已反映下行風(fēng)險，而房地產(chǎn)或防疫政策的變化可能支持其未來的基本面復(fù)蘇。

關(guān)鍵詞： 瑞銀給予敏華控股買入評級 目標(biāo)價降至10港元