特邀嘉賓：全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng) 【崔東樹(shù)】

【資料圖】

由“東風(fēng)系”打出的燃油車(chē)價(jià)格骨折式降價(jià)旗幟，打響了傳統(tǒng)車(chē)企間的價(jià)格戰(zhàn)，目前已有多個(gè)省市和車(chē)企通過(guò)不同渠道如官方降價(jià)，政府補(bǔ)貼，經(jīng)銷(xiāo)商優(yōu)惠來(lái)降價(jià)加入戰(zhàn)場(chǎng)。那么價(jià)格戰(zhàn)中，電動(dòng)車(chē)是否會(huì)受到?jīng)_擊？合資、進(jìn)口和自主，誰(shuí)受影響最大？

華爾街見(jiàn)聞·見(jiàn)智研究（公眾號(hào)：見(jiàn)智研究Pro）邀請(qǐng)到了全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)做分享交流，核心觀點(diǎn)整理如下：

核心觀點(diǎn)：

1、國(guó)6環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換，倒逼車(chē)企去庫(kù)存

燃油車(chē)大幅降價(jià)的主要原因就在于，從2022年11月開(kāi)始整體車(chē)市就呈現(xiàn)消費(fèi)不旺、市場(chǎng)相對(duì)低迷的狀態(tài)，車(chē)企的銷(xiāo)售進(jìn)度均低于預(yù)期，疊加國(guó)6標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換，給車(chē)企帶來(lái)較大的去庫(kù)存壓力。

這導(dǎo)致東風(fēng)、一汽和長(zhǎng)安等車(chē)企與當(dāng)?shù)卣餐苿?dòng)了此輪降價(jià)促銷(xiāo)，使整個(gè)車(chē)市形成了促消費(fèi)拉動(dòng)行業(yè)的趨勢(shì)，但同時(shí)也帶來(lái)了消費(fèi)者的觀望態(tài)勢(shì)，此外考慮到2022年下半年開(kāi)始國(guó)6A的車(chē)型生產(chǎn)占比只有2%左右，庫(kù)存清理應(yīng)該會(huì)在今年4-5月全面完成，所以對(duì)整體行業(yè)銷(xiāo)量并沒(méi)有期待中那么大的促進(jìn)。

2、電動(dòng)車(chē)受到間接影響，但是直接沖擊不大

燃油車(chē)降價(jià)核心還是去庫(kù)存和進(jìn)行內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，并非直接針對(duì)電動(dòng)車(chē)，僅有部分間接影響，就如同此前電動(dòng)車(chē)的降價(jià)也是行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)和整體銷(xiāo)量增速放緩下的選擇。但需要注意的是，除了燃油車(chē)本身產(chǎn)品降價(jià)的影響，其實(shí)還有汽油降價(jià)對(duì)電動(dòng)車(chē)的影響。

目前世界油價(jià)已經(jīng)降低到兩年新低，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格從前高點(diǎn)9500 元/噸降至8000元/噸以下，油電差價(jià)比來(lái)看，消費(fèi)者明顯感受到燃油車(chē)的性價(jià)比回升，而電碳酸鋰價(jià)格出現(xiàn)腰斬，電動(dòng)車(chē)成本有所回調(diào)，所以未來(lái)電動(dòng)車(chē)面臨著價(jià)格下調(diào)壓力。

3、大幅降價(jià)對(duì)品牌影響較大

此輪降價(jià)對(duì)合資車(chē)影響最大，其次是民營(yíng)企業(yè)，豪華車(chē)受干擾較小，總的來(lái)看，高端車(chē)型受影響比較小，低端車(chē)尤其是薄利多銷(xiāo)車(chē)型受到的沖擊更為明顯。

而降價(jià)本身對(duì)于品牌的價(jià)值，以及未來(lái)產(chǎn)品的價(jià)格體系都造成了傷害，難以迅速恢復(fù)到一個(gè)合理的狀態(tài)，使企業(yè)的盈利雪上加霜，之后的品牌銷(xiāo)售也會(huì)進(jìn)入一個(gè)不暢的階段。

未來(lái)車(chē)企需要加速新品車(chē)型的推出，然后和老款車(chē)型做有效的區(qū)隔，這樣使新款車(chē)型能先一步回歸到合理區(qū)間，從而使品牌效力得到一定的糾偏。

4、國(guó)內(nèi)排放標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)是前松后緊的態(tài)勢(shì)

國(guó)內(nèi)每3-5年就有一輪排放標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，此前國(guó)1和國(guó)2階段，由于車(chē)企基本上使用歐標(biāo)，而合資和進(jìn)口車(chē)早已達(dá)到更高的標(biāo)準(zhǔn)，自主品牌稍差但整體還是能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，所以車(chē)企沒(méi)有排放升級(jí)的壓力。

國(guó)5和國(guó)6a階段采用的是中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，而本土特色標(biāo)準(zhǔn)跟國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上是有差異化的，每個(gè)車(chē)企都要針對(duì)性地采取措施，疊加不同省份實(shí)施的時(shí)間又不統(tǒng)一，所以車(chē)企的產(chǎn)品基本無(wú)法有效對(duì)應(yīng)各地升級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，造成影響較大，形成了舊車(chē)型的降價(jià)拋售.

此輪國(guó)6b的升級(jí)，由于標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)比較嚴(yán)格，所以又重導(dǎo)2019年類(lèi)似的區(qū)域大幅促銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)商大幅讓利現(xiàn)象，甚至升級(jí)到企業(yè)層面的大促銷(xiāo)，但是對(duì)于消費(fèi)者而言，確實(shí)是比較有利的事情，可以撿到低價(jià)格的排放升級(jí)式產(chǎn)品。

正文

見(jiàn)智研究：

是什么引動(dòng)了大范圍燃油車(chē)降價(jià)？主要的原因有哪些？

崔東樹(shù)：

這次大范圍燃油車(chē)降價(jià)的主要原因，還是因?yàn)閲?guó)6標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)切換，帶來(lái)的企業(yè)去庫(kù)存。

像東風(fēng)汽車(chē)等，應(yīng)該說(shuō)策劃的相對(duì)優(yōu)秀，把國(guó)內(nèi)去庫(kù)存的活動(dòng)，變成了有效的大促銷(xiāo)，引爆整個(gè)出圈的社會(huì)新聞。導(dǎo)致全市場(chǎng)范圍的各個(gè)廠家都有一些跟進(jìn)的現(xiàn)象，當(dāng)然從背景上來(lái)看也因?yàn)槭袌?chǎng)目前也有比較大的壓力。

整個(gè)來(lái)看，由于消費(fèi)不旺，市場(chǎng)相對(duì)比較低迷，整體銷(xiāo)售的進(jìn)度低于預(yù)期。這種情況就需要一定的政策支持或者措施拉動(dòng)這些國(guó)6的車(chē)型庫(kù)存的清理。

比如以神龍汽車(chē)為代表，推出了大的促銷(xiāo)的行動(dòng)，湖北省政府也是與神龍汽車(chē)共同推動(dòng)，等于帶上了湖北省政府的效應(yīng)，同時(shí)又有湖北省政府 4. 5 萬(wàn)元的直接的支持，就此形成了一個(gè)行業(yè)少見(jiàn)的巨大的焦點(diǎn)事件和政府背書(shū)的效果。再加上通過(guò)抖音等各種的自媒體的宣傳，就把事件變成了社會(huì)的新聞。

所以這次降價(jià)的核心原因，主要還是企業(yè)去庫(kù)存的過(guò)程，并不是直接由新能源車(chē)的降價(jià)對(duì)傳統(tǒng)燃油車(chē)帶來(lái)打擊帶來(lái)的，而是一個(gè)間接性的影響。我們看到湖北這次降價(jià)行由于動(dòng)獲得了巨大的社會(huì)關(guān)注，隨之也能看到消費(fèi)者購(gòu)車(chē)心態(tài)的變化。出現(xiàn)這么大的降價(jià)，大家可能認(rèn)為原來(lái)燃油車(chē)的利潤(rùn)是極其豐厚的，都能夠促銷(xiāo) 9 萬(wàn)塊錢(qián)，那自己買(mǎi)車(chē)是不是也能便宜三、五萬(wàn)塊錢(qián)，或者更多。所以就形成了大家對(duì)購(gòu)車(chē)的觀望，希望當(dāng)?shù)爻稣摺?/p>

各地的消費(fèi)者都因?yàn)檫@次的降價(jià)事件，出現(xiàn)觀望等待的消費(fèi)停滯現(xiàn)象，所以各企業(yè)也感受到了市場(chǎng)的壓力，就推出了一些對(duì)應(yīng)行動(dòng)。一汽和吉林省政府也是掏了1億去推動(dòng)當(dāng)?shù)氐囊黄?chē)型的消費(fèi)，拉動(dòng)了整個(gè)車(chē)市的消費(fèi)的增長(zhǎng)。形成了東風(fēng)、一汽兩大國(guó)企集團(tuán)與當(dāng)?shù)卣餐苿?dòng)了這波促銷(xiāo)的發(fā)展，長(zhǎng)安又跟上。最后三大國(guó)企集團(tuán)與地方政府共同推動(dòng)了整個(gè)促消費(fèi)的發(fā)展，使整個(gè)車(chē)市形成了一個(gè)超強(qiáng)的促消費(fèi)拉動(dòng)行業(yè)的特征。

其他企業(yè)，尤其是有些促銷(xiāo)費(fèi)包裝得比較好，也加入了這波降價(jià)潮，最終導(dǎo)致全行業(yè)都進(jìn)入了促銷(xiāo)潮。這對(duì)行業(yè)的消費(fèi)發(fā)展一方面帶來(lái)了一定的增量效果，但同時(shí)也帶來(lái)觀望的效果。正負(fù)抵充下，對(duì)整體行業(yè)銷(xiāo)量并沒(méi)有特別大的促進(jìn)，而是形成了消費(fèi)的觀望的特征。

我們認(rèn)為大范圍的降價(jià)，主要原因在于國(guó)6A的車(chē)型的清庫(kù)，其背景是去年 11、12 月份，整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)低于預(yù)期，包括今年1、2月份，又出現(xiàn)了負(fù)20%零售的下降的因素。

見(jiàn)智研究：

這一次燃油車(chē)購(gòu)買(mǎi)優(yōu)惠的規(guī)模有多大？在7月 1 號(hào)國(guó)標(biāo)改了之后，會(huì)有一個(gè)清庫(kù)存的情況，那現(xiàn)在這波競(jìng)價(jià)之后，還會(huì)有進(jìn)一步降價(jià)的可能嗎？底在哪？

崔東樹(shù)：

目前來(lái)看，這次降價(jià)的潮流化主要還是去清庫(kù)的過(guò)程。任何一個(gè)消費(fèi)熱點(diǎn)，或者任何一個(gè)消費(fèi)者關(guān)注的事件，實(shí)際上都是很好的銷(xiāo)售時(shí)機(jī)。3 月份的這次降價(jià)，各企業(yè)實(shí)際上都是在逐步跟進(jìn)，推動(dòng)整個(gè)自身銷(xiāo)量的提升。目前，從參與企業(yè)的感受來(lái)看，的確拉動(dòng)了當(dāng)?shù)氐牧闶郯l(fā)展，對(duì)整個(gè)企業(yè)去庫(kù)存起到比較好的效果。

從全國(guó)來(lái)看，隨著國(guó)6A車(chē)型的庫(kù)存的逐步消化，這個(gè)問(wèn)題我們認(rèn)為會(huì)得到一定的緩解。而且國(guó)6A的車(chē)型庫(kù)存，總體并不是特別多的。從去年的下半年開(kāi)始，我們了解到國(guó)6A的車(chē)型生產(chǎn)，大概占比只在 2% 左右，也就是100 萬(wàn)輛車(chē)，只有2萬(wàn)輛車(chē)是國(guó)6A的車(chē)型，其他都是國(guó)6B的車(chē)型。所以目前國(guó)6B的庫(kù)存已經(jīng)有效建立，國(guó)6A這樣一些老款車(chē)型的庫(kù)存清理，也應(yīng)該會(huì)在今年4、5月份全面的清理完畢。車(chē)市的價(jià)格戰(zhàn)不意外情況下，就會(huì)得到一定的緩解。

見(jiàn)智研究：

燃油車(chē)有這么一波大幅度的降價(jià)后，性價(jià)比也有所凸顯。這對(duì)電動(dòng)車(chē)目前的發(fā)展是否會(huì)有影響？尤其目前在新能源汽車(chē)的滲透率已經(jīng)達(dá)到了30%的情況下。

崔東樹(shù)：

會(huì)有影響，但主要影響不在于燃油車(chē)的價(jià)格影響，而在于汽油的價(jià)格影響。因?yàn)槟壳笆澜缬蛢r(jià)已經(jīng)降低到了兩年新低的狀態(tài)。油價(jià)大幅下跌，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)小幅下跌的情況。由于油價(jià)的下跌，消費(fèi)者的用油成本也在相對(duì)下降。

前兩年的油價(jià)處于過(guò)高的上漲狀態(tài)，到了 9500 元/噸的水平。目前油價(jià)處于相對(duì)下降到 8000 塊錢(qián)以下，使得消費(fèi)者的用油焦慮得到了一定的改善，對(duì)燃油車(chē)的市場(chǎng)恢復(fù)也有一定的促進(jìn)。

從油電的差價(jià)比來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在電動(dòng)車(chē)面臨著燃油車(chē)性價(jià)比回升帶來(lái)的影響，同時(shí)電動(dòng)車(chē)也面臨著碳酸鋰價(jià)格下降帶來(lái)的波動(dòng)。我們認(rèn)為新能源車(chē)在去年經(jīng)過(guò)了兩輪漲價(jià)，價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了相對(duì)高位，是有一定的降價(jià)空間。所以總的來(lái)說(shuō)，這輪油價(jià)下降對(duì)新能源車(chē)會(huì)有一定影響，未來(lái)新能源車(chē)也會(huì)出現(xiàn)一定的價(jià)格下調(diào)壓力。

見(jiàn)智研究：

這一波燃油車(chē)的降價(jià)主要還是集中在湖北等省份，您覺(jué)得之后會(huì)不會(huì)引起全國(guó)范圍的降價(jià)浪潮？

崔東樹(shù)：

肯定不會(huì)。太多政企聯(lián)動(dòng)并不是一個(gè)很好的事情，尤其是政府要去做降價(jià)，屬于全面的支持，不要給予太多限制和約束。比如地方支持地產(chǎn)車(chē)的促銷(xiāo)價(jià)格，會(huì)使得當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售的非地產(chǎn)車(chē)遭遇一定影響，也可能會(huì)形成地方政府的攀比行為，現(xiàn)在地方財(cái)政的壓力也都比較大。

總體來(lái)看，如果品牌多，促銷(xiāo)力度就遠(yuǎn)達(dá)不到水平，而品牌少，又達(dá)到無(wú)法公平競(jìng)爭(zhēng)的情況。我們認(rèn)為大家以后會(huì)達(dá)成一個(gè)默契，地方政府不會(huì)參與這種事件，市場(chǎng)的行為就讓市場(chǎng)去解決。

我們要形成全球統(tǒng)一大市場(chǎng)的概念，也就是每個(gè)車(chē)在當(dāng)?shù)刭u(mài)，價(jià)格都是全國(guó)一致的，確保在各地要享受到同樣的政策、同樣的成本、同樣的銷(xiāo)售，使區(qū)域之間的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，經(jīng)銷(xiāo)商的銷(xiāo)售相對(duì)順暢，對(duì)車(chē)市發(fā)展會(huì)比較有利。

見(jiàn)智研究：

在這一波降價(jià)浪潮中，您覺(jué)得合資車(chē)、進(jìn)口車(chē)和自主品牌誰(shuí)受到的影響、受益或者受損最大？

崔東樹(shù)：

我們認(rèn)為在這輪降價(jià)潮中，整體來(lái)看受益的幾乎沒(méi)有，對(duì)整個(gè)企業(yè)的發(fā)展也帶來(lái)一定的干擾，尤其是部分降價(jià)比較大的品牌，可能帶來(lái)更大的影響，就是它的品牌價(jià)值或未來(lái)車(chē)的銷(xiāo)售價(jià)格難以恢復(fù)到一個(gè)合理的狀態(tài)，使企業(yè)的盈利更加雪上加霜，加劇虧損。

我們認(rèn)為受影響比較大的肯定是合資車(chē)型，合資車(chē)型銷(xiāo)量出現(xiàn)了一定的影響，價(jià)格干擾也比較大，導(dǎo)致銷(xiāo)售進(jìn)入了一個(gè)更加不暢的階段，對(duì)未來(lái)價(jià)格體系的穩(wěn)定，銷(xiāo)售的可追性都帶來(lái)一定影響。

相對(duì)收益比較好的還是豪華車(chē)。因?yàn)楹廊A車(chē)的品牌價(jià)值相對(duì)比較高，大家也比較注意價(jià)格的穩(wěn)定性。雖然說(shuō)高價(jià)不是好事情，但價(jià)格穩(wěn)定對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)還是比較好的特征。民營(yíng)企業(yè)也是受到影響比較大的，跟合資一樣，因?yàn)槊駹I(yíng)受到政策的支持也比較小，自身發(fā)展比較艱難。

總的來(lái)說(shuō)，高端受的影響比較小，低端受的影響比較大，薄利多銷(xiāo)的車(chē)型實(shí)際上受到的沖擊更為明顯。

見(jiàn)智研究：

我們同時(shí)也知道電動(dòng)車(chē)替代情況是個(gè)啞鈴型，偏A0、A00級(jí)的替代會(huì)更快一點(diǎn)，會(huì)不會(huì)也受到較大影響？

崔東樹(shù)：
我們認(rèn)為也會(huì)受到一些影響，現(xiàn)在整個(gè)車(chē)市中的中低端車(chē)型實(shí)際上并不是特別強(qiáng)。尤其 A00 級(jí)車(chē)型，目前來(lái)看表現(xiàn)還是相對(duì)不夠理想。A00級(jí)車(chē)消費(fèi)群體現(xiàn)在來(lái)看出現(xiàn)一定的停滯現(xiàn)象。

在小城市的市場(chǎng)，電動(dòng)車(chē)的走勢(shì)并不是特別強(qiáng)，可能的原因在于外出打工的人比較多，導(dǎo)致了當(dāng)?shù)刭?gòu)買(mǎi)力受到一定影響，對(duì)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)發(fā)展會(huì)有帶來(lái)不利的影響。另外就是由于電動(dòng)車(chē)產(chǎn)品的快速地提升，而消費(fèi)者也在消費(fèi)升級(jí)，所以可以看到 A00 級(jí)車(chē)的車(chē)主如果再買(mǎi)車(chē)，大部分會(huì)升級(jí)到 A0級(jí)，而 A0 級(jí)可能也有一部分升級(jí)到 b 級(jí)。所以整個(gè)來(lái)看，電動(dòng)車(chē)消費(fèi)升級(jí)可能也比較明顯，而且小微型電動(dòng)車(chē)本身的產(chǎn)品還不夠豐富，大家的產(chǎn)品創(chuàng)新能力還有待于經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

A00 級(jí)暫時(shí)出增受到了一定的影響，而A0 級(jí)總體表現(xiàn)是比較強(qiáng)的，未來(lái)中低端市場(chǎng)，總體來(lái)看還是會(huì)得到一定發(fā)展。因?yàn)槲覀兣袛嘞M(fèi)者購(gòu)買(mǎi)高端車(chē)意義并不是特別大，尤其是體型過(guò)大的車(chē)作為家庭第二輛車(chē)，實(shí)際上使用起來(lái)并不是特別便利，而且價(jià)值感受也并不一定特別凸顯。而小型電動(dòng)車(chē)作為第二輛車(chē)便利出行，代步和女性用車(chē)都比較便利。

見(jiàn)智研究：

復(fù)盤(pán)歷史前幾次的車(chē)輛尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)變換前的優(yōu)惠程度和去庫(kù)存的效果，以及與此次的對(duì)比情況？

崔東樹(shù)：

中國(guó)的排放標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)化，應(yīng)該說(shuō)是前松后緊的一個(gè)態(tài)勢(shì)。剛開(kāi)始升級(jí)國(guó)1和國(guó)2的時(shí)候，根本就沒(méi)人操心這個(gè)事情，因?yàn)槟菚r(shí)候標(biāo)準(zhǔn)基本上使用歐標(biāo)。合資和進(jìn)口車(chē)的產(chǎn)品早已經(jīng)達(dá)到更高的標(biāo)準(zhǔn)，而自主品牌可能就相對(duì)稍差一點(diǎn)，但是排放總體來(lái)看還是不錯(cuò)的，所以大家對(duì)排放升級(jí)的壓力還不是感受特別明顯。

隨后大概在3 到 5 年就有一輪升級(jí)，排放標(biāo)準(zhǔn)加速升級(jí)帶來(lái)的整個(gè)企業(yè)對(duì)應(yīng)的壓力就越來(lái)越大，對(duì)行業(yè)帶來(lái)了一些嚴(yán)重的影響。尤其我們?cè)诤竺娴纳?jí)過(guò)程中，采用的就是中國(guó)式的標(biāo)準(zhǔn)， 這種本土特色標(biāo)準(zhǔn)跟國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上是有差異化的，每個(gè)企業(yè)可能都要針對(duì)性地采取措施，尤其在國(guó) 5 和國(guó) 6 標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的時(shí)候這種差異化就比較明顯了，所以國(guó)5標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施帶來(lái)影響是比較大的。

所以上一輪最明顯的特征就是 2019 年的 3 月份左右形成的災(zāi)難性事件，國(guó)標(biāo)升級(jí)帶來(lái)導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)對(duì)于無(wú)法有效對(duì)應(yīng)的大量舊車(chē)型，實(shí)現(xiàn)了大量的拋售，這個(gè)拋售的力度我們認(rèn)為是比較嚴(yán)重的，主要因?yàn)楫?dāng)時(shí)車(chē)企的產(chǎn)品基本無(wú)法有效地對(duì)應(yīng)各地的升級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

2018 年國(guó)家推動(dòng)了大氣污染重點(diǎn)治理地區(qū)環(huán)保的集結(jié)實(shí)施政策，所以各地形成一種攀比的狀態(tài)。本來(lái) 2020 年的7月 1 號(hào)實(shí)施的國(guó)6標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果有些企業(yè)在 2019年的2月份就被地方要求開(kāi)始實(shí)施，有些又在又在五六月份開(kāi)始實(shí)施，所以這就形成了各地的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施時(shí)間不確定。

而長(zhǎng)這種突然襲擊導(dǎo)致企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商都無(wú)法有效對(duì)應(yīng)，就會(huì)出現(xiàn)了像 6 折、 7 折賣(mài)車(chē)等情況，都是比較嚴(yán)重的特征，尤其是在江浙地區(qū)。所以這里體現(xiàn)了當(dāng)時(shí)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)于激進(jìn)，帶來(lái)的整個(gè)行業(yè)的影響，導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商損失比較巨大。

而消費(fèi)者當(dāng)時(shí)也是撿漏的情況比較好，當(dāng)時(shí)消費(fèi)者撿到了這些所謂的低價(jià)格的排放升級(jí)式的產(chǎn)品，所以對(duì)消費(fèi)者是比較有利的一個(gè)事情。

這次的國(guó)6b的升級(jí)，我們認(rèn)為也帶來(lái)一定的影響，類(lèi)似于2019 年的排放升級(jí)，使我們行業(yè)經(jīng)歷一次洗禮。由于國(guó)6b 標(biāo)準(zhǔn)化相對(duì)比較嚴(yán)格，所以這次又重導(dǎo)了2019 年區(qū)域大幅的促銷(xiāo)，經(jīng)銷(xiāo)商大幅讓利，而這次可能升級(jí)到了企業(yè)層面的大促銷(xiāo)。

見(jiàn)智研究：

現(xiàn)在汽車(chē)行業(yè)的庫(kù)存情況是怎么樣？在這一波降價(jià)之后，庫(kù)存壓力大嗎？能在7月 1 號(hào)之前解決嗎？

崔東樹(shù)：

庫(kù)存壓力不是特別大。這個(gè)月庫(kù)存跟蹤，在 341 萬(wàn)臺(tái)左右，庫(kù)存比上個(gè)月的 333 萬(wàn)又增加7萬(wàn)臺(tái)。增加還是較為明顯的，主要是企業(yè)預(yù)計(jì)行業(yè)呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，但 2 月份的市場(chǎng)恢復(fù)沒(méi)有完全達(dá)到預(yù)期，比正常預(yù)計(jì)低了五六萬(wàn)臺(tái)，行業(yè)庫(kù)存到了 340 萬(wàn)的中位。

去年 11 月是 394 萬(wàn)，現(xiàn)在相對(duì)高位狀態(tài)還少了 50 萬(wàn)臺(tái)?？傮w來(lái)看，庫(kù)存還是屬于中高位水平，但與去年年初 300 萬(wàn)的庫(kù)存相比，還是偏高，所以還是高出了二三十萬(wàn)的水平。

未來(lái)幾個(gè)月，部分經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)加大老款庫(kù)存的處理，確保行業(yè)處于穩(wěn)健狀態(tài)。在三四月份，整個(gè)國(guó)6A車(chē)型的庫(kù)存就都處理差不多。 所以6萬(wàn)臺(tái)的庫(kù)存的狀態(tài)，影響并不大。在逐步地清理之后，車(chē)市將會(huì)恢復(fù)到常態(tài)。但是這種庫(kù)存的清理，對(duì)企業(yè)、經(jīng)銷(xiāo)商都有損失。

見(jiàn)智研究：

燃油車(chē)價(jià)格戰(zhàn)之后，是否會(huì)加速傳統(tǒng)車(chē)企的電動(dòng)化的進(jìn)程？

崔東樹(shù)：

未來(lái)看，隨著電動(dòng)化的趨勢(shì)轉(zhuǎn)型是會(huì)加速的，尤其傳統(tǒng)車(chē)企，它在制造領(lǐng)域相對(duì)優(yōu)秀?，F(xiàn)在電動(dòng)車(chē)來(lái)看，主要還是電動(dòng)化的發(fā)展對(duì)消費(fèi)者帶來(lái)巨大吸引力，而并不是所謂智能網(wǎng)聯(lián)帶來(lái)的吸力。所以我們認(rèn)為真正的電動(dòng)化還是車(chē)企比較有優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈也做得比較好。所以我們說(shuō)車(chē)企的轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)車(chē)企比新勢(shì)力更有優(yōu)勢(shì)。

見(jiàn)智研究：

國(guó)內(nèi)電動(dòng)化發(fā)展進(jìn)程是否會(huì)有影響？

崔東樹(shù)：

上半年話燃油車(chē)銷(xiāo)售我覺(jué)得不會(huì)太順暢，新能源車(chē)的銷(xiāo)售也會(huì)受到一定的影響。這次事件對(duì)行業(yè)帶來(lái)一定價(jià)格壓力，是極其不利的事件，應(yīng)該需要去反思。盡量不要出現(xiàn)這種誤傷性事件，或者形成了嚴(yán)重的降價(jià)娛樂(lè)化現(xiàn)象，對(duì)行業(yè)比較被動(dòng)。

未來(lái)看，這些政策的或者排放標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)自主品牌會(huì)帶來(lái)一定促進(jìn)，尤其自主品牌燃油車(chē)，它他們有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，有較強(qiáng)產(chǎn)品組合優(yōu)勢(shì)。未來(lái)看自主品牌電動(dòng)化，在上半年雖然總體并不強(qiáng)，但全年來(lái)看仍然是加速進(jìn)程。

見(jiàn)智研究：

這波降價(jià)之后，是否還是會(huì)有大批的消費(fèi)者處于觀望，而不是直接入手？

崔東樹(shù)：
這個(gè)完全可能。我認(rèn)為消費(fèi)者處于觀望狀態(tài)完全是正確的行動(dòng)。因?yàn)槭袌?chǎng)不穩(wěn)，從自己角度考慮，會(huì)出現(xiàn)價(jià)格觀望的情況。

對(duì)于車(chē)市發(fā)展，我們也要反思，怎么能夠把這些行動(dòng)化變成可持續(xù)的、溫和促銷(xiāo)去做。那時(shí)候我們有一種說(shuō)法叫漲價(jià)去庫(kù)存，而現(xiàn)在來(lái)看，降價(jià)必然會(huì)形成消費(fèi)者受阻的影響。未來(lái)看整體銷(xiāo)量會(huì)進(jìn)入相對(duì)的恢復(fù)期。

見(jiàn)智研究：
大幅降價(jià)后，品牌還能重塑他的效應(yīng)嗎？

崔東樹(shù)：

很難。所以車(chē)企對(duì)品牌溢價(jià)應(yīng)該還是比較在意的，也需要去綜合的考量。保證自己品牌每次促銷(xiāo)都應(yīng)該有一定的規(guī)則性，同時(shí)促銷(xiāo)力度不要太大。在這時(shí)候要保證自己量的合理穩(wěn)定，每次不要太激進(jìn)地去處理這些事情，保持我自己的庫(kù)存處于一個(gè)相對(duì)安全有效的狀態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)這種劇烈的差價(jià)。

如果出現(xiàn)劇烈差價(jià)，也要迅速地把價(jià)格維穩(wěn)在一個(gè)新的階段，這樣對(duì)車(chē)市發(fā)展會(huì)是相對(duì)有比較有利的。再一個(gè)推出新款的車(chē)型，每年的車(chē)款做一個(gè)相應(yīng)的改善，這樣使新款車(chē)型回歸到一個(gè)新的合理區(qū)間，和老款可以做有效的區(qū)隔，所以這種價(jià)格的損失可能會(huì)通過(guò)新款的上市得到一定的糾偏，所以車(chē)企需要加速新品的推出。

見(jiàn)智研究：
國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)過(guò)了后，車(chē)企能否會(huì)重新把價(jià)格提回來(lái)？

崔東樹(shù)：
難度我覺(jué)得比較大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)又這么激烈，而且我們說(shuō)過(guò)整個(gè)燃油車(chē)總體還處于萎縮情況，從 2300 萬(wàn)降到 1600 萬(wàn)的規(guī)模，萎縮的速度還是比較快的。

這么快的萎縮，它市場(chǎng)想回到原有的價(jià)格，還是要做更大的努力。所以我們說(shuō)有些東西降完價(jià)以后對(duì)企業(yè)的傷害短期之內(nèi)難以有效的克服。因此企業(yè)盡量不要用太激進(jìn)的價(jià)格的手段，在比較弱的市場(chǎng)之下，企業(yè)任何一次的對(duì)自己不利的品牌行為都很難彌補(bǔ)。

見(jiàn)智研究：
智能化備受關(guān)注的趨勢(shì)下，車(chē)企品牌溢價(jià)是否會(huì)被技術(shù)溢價(jià)沖擊？

崔東樹(shù)：

有這種影響，尤其是部分的像合資品牌的這種品牌溢價(jià)會(huì)被技術(shù)沖擊是極其明顯的。我們是自主品牌，尤其以技術(shù)優(yōu)勢(shì)跟產(chǎn)品的智能化的優(yōu)勢(shì)，對(duì)合資品牌的溢價(jià)體系帶來(lái)嚴(yán)重的影響。

合資品牌的零部件體系的確比較優(yōu)秀，但是由于它的體系與自主品牌的體系比，在初期技術(shù)的投入相對(duì)比較慢一點(diǎn)，所以后面也面臨一定的挑戰(zhàn)和壓力。對(duì)合資品牌或?qū)ζ放苼?lái)看，未來(lái)都面臨著嚴(yán)重的影響。想恢復(fù)品牌的難度我覺(jué)得是比較大的。

見(jiàn)智研究：

現(xiàn)在汽車(chē)分直銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)兩種模式，在這種降價(jià)情況下，您認(rèn)為漲價(jià)和降價(jià)哪種更適合目前市場(chǎng)？

崔東樹(shù)：
肯定是經(jīng)銷(xiāo)模式更適應(yīng)當(dāng)今的市場(chǎng)。實(shí)際上直銷(xiāo)模式它本身來(lái)說(shuō)成本相對(duì)是比較高的。經(jīng)銷(xiāo)模式成本相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低，除了特斯拉之外，我們的直銷(xiāo)模式成本都比較高，因?yàn)樗械倪@些都是廠家去承擔(dān)，這些錢(qián)都是廠家這會(huì)在賣(mài)車(chē)的時(shí)候，消費(fèi)者去承擔(dān)價(jià)格的影響。

而在經(jīng)銷(xiāo)模式下，還是經(jīng)銷(xiāo)商承擔(dān)費(fèi)用，而這些費(fèi)用很多是通過(guò)其他方式去做了分擔(dān)，比如售后或其他方式分擔(dān)了整個(gè)用戶的購(gòu)車(chē)成本。所以對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，經(jīng)銷(xiāo)模式應(yīng)該是更為友善，更為有利的模式。而且經(jīng)銷(xiāo)模式由于價(jià)格相對(duì)比較靈活，直銷(xiāo)模式廠家的價(jià)格相對(duì)比較固化，所以這時(shí)候消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，實(shí)際上經(jīng)銷(xiāo)模式價(jià)格還是相對(duì)比較低的。

從我們各個(gè)企業(yè)的年度的成本也可以看到，經(jīng)銷(xiāo)模式的銷(xiāo)售費(fèi)用實(shí)際上是比較低的。而直銷(xiāo)模式的銷(xiāo)售費(fèi)用實(shí)際上是比較高的，很多人認(rèn)為自己價(jià)格買(mǎi)這個(gè)東西，不談價(jià)就比較好，但是我們看到直營(yíng)模式都屬于高價(jià)區(qū)間，而在低成本低價(jià)格的產(chǎn)品，實(shí)際上用經(jīng)銷(xiāo)模式是比較多的，證明經(jīng)銷(xiāo)模式實(shí)際上是低成本的省錢(qián)模式。而直營(yíng)模式實(shí)際上是高成本的費(fèi)錢(qián)，不容易把市場(chǎng)去拓展下去。所以我們對(duì)經(jīng)銷(xiāo)模式還是比較樂(lè)觀。

見(jiàn)智研究：

國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企出海意圖以及其之后趨勢(shì)判斷？

崔東樹(shù)：

我們覺(jué)得中國(guó)的汽車(chē)出?，F(xiàn)在已經(jīng)取得了舉世矚目的超強(qiáng)成就。我們看到按海關(guān)數(shù)據(jù)，我們?cè)?100 萬(wàn)臺(tái)徘徊了 20 年。在疫情之中，由于我們的供應(yīng)鏈相對(duì)比較穩(wěn)定，我們迅速就達(dá) 200 萬(wàn)臺(tái)規(guī)?！，F(xiàn)在2022年又達(dá)到了 340 萬(wàn)臺(tái)的水平。

中國(guó)汽車(chē)出口市場(chǎng)表現(xiàn)極強(qiáng)，其中新能源車(chē)出口也達(dá)到了超強(qiáng)增長(zhǎng)的狀態(tài)。我們認(rèn)為中國(guó)新能源車(chē)出口化目前進(jìn)入了較好的發(fā)展時(shí)期，尤其是以特斯拉進(jìn)入中國(guó)，特斯拉引領(lǐng)的整個(gè)中國(guó)汽車(chē)出口跟前期是不一樣的。其他的合資品牌實(shí)際上汽車(chē)都是在中國(guó)產(chǎn)，中國(guó)銷(xiāo)，而特斯拉是中國(guó)產(chǎn)，世界銷(xiāo)，所以這樣就跟中國(guó)造的蘋(píng)果一樣，是世界人民的蘋(píng)果，這樣中國(guó)造特斯拉也是歐洲人民的特斯拉。

所以這樣對(duì)中國(guó)獲取大量的外匯，對(duì)我們技術(shù)的導(dǎo)入，對(duì)我們降低成本，對(duì)新能源車(chē)發(fā)展都帶來(lái)巨大的意義。所以中國(guó)汽車(chē)出海，尤其以特斯拉出海，帶來(lái)行業(yè)巨大的推動(dòng)性的效果。

崔東樹(shù)：

以上汽為代表的自主品牌的出口，尤其是電動(dòng)車(chē)的出口，實(shí)際上是取得了極其不錯(cuò)的成就。尤其是上汽進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，目前來(lái)看名爵品牌，包括木蘭電動(dòng)車(chē)實(shí)際在歐洲市場(chǎng)獲得巨大的認(rèn)可，但是同樣也存在宣傳得太過(guò)度，虛假成分比較多的車(chē)企，現(xiàn)在汽車(chē)出口屬于魚(yú)龍混雜的局面。

見(jiàn)智研究：

造車(chē)新勢(shì)力的在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)體系和情況是怎樣的？之后是否還會(huì)有新進(jìn)入者？還是說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)固化？

崔東樹(shù)：
完全沒(méi)有固化，目前電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)這么小，整個(gè)滲透率也只有30%，技術(shù)還在不斷進(jìn)步中。而市場(chǎng)發(fā)展還是進(jìn)入了靠產(chǎn)品和資本的雙重階段，其實(shí)新勢(shì)力的核心特征還是資本加持的。蔚小理都是在美國(guó)上市的企業(yè)，都獲得了國(guó)際資本的巨大支持。

當(dāng)然，也有一些落后的選手，威馬由于產(chǎn)品選擇的相對(duì)比較有缺陷，要不就選擇高端車(chē)，要不就選擇低端車(chē)，而他選擇是跟傳統(tǒng)燃油車(chē)一樣的 a 級(jí)車(chē)，所以形成銷(xiāo)量的被動(dòng)的局面。未來(lái)看這些企業(yè)還有一個(gè)起死回升的機(jī)會(huì)，因?yàn)橹袊?guó)的社會(huì)資本比較龐大，而大家都想進(jìn)入造車(chē)新勢(shì)力，所以我們認(rèn)為造車(chē)新勢(shì)力仍然有一定的中期發(fā)展的機(jī)會(huì)。

但是未來(lái)傳統(tǒng)車(chē)企肯定要超過(guò)新勢(shì)力，新勢(shì)力在資本的加持之下取得階段性通優(yōu)勢(shì)。但總體面向市場(chǎng)銷(xiāo)售，還是傳統(tǒng)車(chē)企的產(chǎn)品更符合市場(chǎng)需求，比如像我比亞迪，長(zhǎng)安，上汽，吉利、長(zhǎng)城這些產(chǎn)品，他們的電動(dòng)車(chē)、燃油車(chē)更符合消費(fèi)者的需要，所以這類(lèi)企業(yè)也仍然有巨大的機(jī)會(huì)。

見(jiàn)智研究：

燃油車(chē)大規(guī)模的降價(jià)，會(huì)不會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)電動(dòng)車(chē)的降價(jià)？

崔東樹(shù)：

總體來(lái)看，燃油車(chē)降價(jià)對(duì)電動(dòng)車(chē)影響并不是特別大，因?yàn)閮蓚€(gè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不一樣。此前，電動(dòng)車(chē)降價(jià)主要還是自身競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)激烈的影響，而且發(fā)展速度相對(duì)放緩之后，企業(yè)存在一定焦慮的心情，尤其在今年，新能源車(chē)增長(zhǎng)只有20%。

但同時(shí)也可以看到像比亞迪或者特斯拉等助力車(chē)企，基本幾家企業(yè)就占據(jù)了社會(huì)的全部的增量。所以進(jìn)入了一個(gè)叫做大部分企業(yè)不增長(zhǎng)的被動(dòng)的局面，為了車(chē)企各自的增量，下半年或者上半年的四五月份都會(huì)采取一定的價(jià)格的手段。尤其是當(dāng)車(chē)企跟電池行業(yè)談好了價(jià)格的聯(lián)動(dòng)策略之后，他們有能力去降價(jià)，所以我們?yōu)榻祪r(jià)潮未來(lái)將是一個(gè)比較火爆的趨勢(shì)。

見(jiàn)智研究：

比亞迪的市占率接近了40%，到之后會(huì)不會(huì)形成一家獨(dú)大的情況？

崔東樹(shù)：

新能源汽車(chē)市場(chǎng)肯定不會(huì)形成一家獨(dú)大的情況，比亞迪的優(yōu)勢(shì)現(xiàn)在體現(xiàn)在插電混動(dòng)上，而在電動(dòng)領(lǐng)域，車(chē)企實(shí)際上還是以外部供應(yīng)鏈為主，隨著電池成本的下降，供給的改善，其他企業(yè)的純電動(dòng)車(chē)也會(huì)有進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會(huì)。所以現(xiàn)在來(lái)看，在純電動(dòng)里，總體來(lái)看各家充分競(jìng)爭(zhēng)比較明顯。

在插電混動(dòng)中，不考慮增程式，比亞迪的確占有壟斷性的優(yōu)勢(shì)。未來(lái)說(shuō)插電發(fā)散之后，外部的這種零部件企業(yè)都能造出來(lái)相應(yīng)的零部件之后，整個(gè)市場(chǎng)格局會(huì)得到一定的改善。而這種簡(jiǎn)單的內(nèi)部垂直一體化的過(guò)程，是一個(gè)短期優(yōu)勢(shì)，從長(zhǎng)期來(lái)看還是外部配套對(duì)企業(yè)的發(fā)展的促進(jìn)可能更大。未來(lái)發(fā)展來(lái)看，比亞迪會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，但是其他企業(yè)也會(huì)快速跟上。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

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