在地緣政治危機(jī)、利率大幅飆升以及央行“瘋狂買入”的輪番轟炸下，國(guó)際金價(jià)在過去一年中上演了一輪驚心動(dòng)魄的“過山車”行情，波動(dòng)幅度堪稱十年之最。

2023年伊始，黃金以強(qiáng)勢(shì)開局，周二盤中現(xiàn)貨黃金最高漲1.4%至1850美元/盎司，刷新去年6月中旬以來的逾半年高位。截止周三發(fā)稿，現(xiàn)貨黃金價(jià)格小幅回落至1845美元附近，但目前還在繼續(xù)向下一關(guān)口沖擊。

(資料圖)

展望2023年全年，國(guó)際金價(jià)走向何方？分析認(rèn)為關(guān)鍵在于通脹是否降至足以讓以美聯(lián)儲(chǔ)為首的全球央行轉(zhuǎn)向，以及地緣政治危機(jī)的走向。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家多數(shù)認(rèn)為，黃金價(jià)格將延續(xù)近幾個(gè)月的勢(shì)頭繼續(xù)上揚(yáng)。其中，丹麥?zhǔn)氥y行的預(yù)測(cè)最為夸張，該行表示金價(jià)年內(nèi)最高可升至3000美元/盎司，即較目前水平上漲逾60%。

關(guān)鍵在于全球央行轉(zhuǎn)向與否

自去年11月初以來，由于金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇、衰退預(yù)期上升以及各國(guó)央行瘋狂囤貨，全球黃金需求創(chuàng)下55年新高，金價(jià)一路高歌猛進(jìn)。這些因素將在今年繼續(xù)對(duì)金價(jià)形成強(qiáng)勁的支撐。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:

總體而言，我們預(yù)計(jì)2023年的金價(jià)將受到經(jīng)濟(jì)衰退和股市估值風(fēng)險(xiǎn)的支撐，央行利率最終將見頂，美元走軟和通脹到年底不會(huì)回到預(yù)期的3% 以下水平的前景，所有這些都將提供支撐。

此外，去年黃金購(gòu)買量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平時(shí)，幾家央行的去美元化趨勢(shì)似乎將繼續(xù)下去，從而為市場(chǎng)提供了一個(gè)軟底部。

短期來看，Hansen暗示金價(jià)走勢(shì)將取決于周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC最新會(huì)議紀(jì)要和周五公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至可能出現(xiàn)衰退的背景下，各國(guó)央行放緩了過去一年大幅加息的步伐。多數(shù)認(rèn)為各國(guó)央行將在今年繼續(xù)放緩加息步伐，但對(duì)于年底前是否降息仍持有不同看法。

以美聯(lián)儲(chǔ)為例。高盛認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)今年將不會(huì)降息，而中信證券認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在一季度停止加息，然后在年內(nèi)下調(diào)利率。美聯(lián)儲(chǔ)在12月利率決議上表示無意在2024年之前降息，但聯(lián)邦基金利率期貨交易員仍預(yù)計(jì)今年會(huì)降息。他們預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金利率將在6月達(dá)到峰值4.98%，然后在年底前回落到4.57%。

新牛市開啟，金價(jià)或升至3000美元

可以肯定的是，如果各國(guó)央行在今年全面轉(zhuǎn)向鴿派，金價(jià)或?qū)⒂瓉硇乱惠啅?qiáng)勢(shì)行情。

花旗銀行在上月發(fā)布的2023年商品展望中預(yù)測(cè)，金價(jià)今年1月將在1800美元/盎司附近徘徊，隨著年中美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向，黃金將迎來一波交易高峰，價(jià)格將在年底達(dá)到1900美元/盎司以上。到2024年，金價(jià)將可能會(huì)進(jìn)一步升至2000美元/盎司。

投資公司AuAg ESG Gold Mining更加樂觀，其ETF經(jīng)理Eric Strand上月表示，今年金價(jià)將創(chuàng)下歷史新高，并開啟“新的長(zhǎng)期牛市”，價(jià)格將超過2100美元/盎司。

Strand解釋稱：

自金融危機(jī)爆發(fā)以來，各國(guó)央行作為一個(gè)整體，繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，在2022年第三季度創(chuàng)下新紀(jì)錄。

我們認(rèn)為，各國(guó)央行將在2023年扭轉(zhuǎn)加息并轉(zhuǎn)向鴿派，這將在未來幾年引發(fā)黃金的爆炸性走勢(shì)。因此，我們認(rèn)為，到2023年底，金價(jià)將至少上漲20%。

瑞士亞洲資本董事總經(jīng)理兼首席投資官Juerg Kiener對(duì)這種看漲情緒做出了回應(yīng)。Kiener上月對(duì)媒體表示，當(dāng)前的市況與2001年和2008年的情況類似：

不會(huì)只是10%或20%，我認(rèn)為黃金可能會(huì)創(chuàng)出新高。

Kiener在12月底接受媒體采訪時(shí)說:

2001年，市場(chǎng)不僅僅是上漲了20%或30%，而是劇烈波動(dòng)，2008年的情況也是如此，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)出現(xiàn)了小幅拋售，刺激措施又回來了，金價(jià)很快就從600美元漲到了1800美元，所以我認(rèn)為我們很有可能看到大幅波動(dòng)。

盛寶銀行則給出了更加“離譜”的預(yù)測(cè)。

該行最新公布的研報(bào)將今年金價(jià)預(yù)期上調(diào)至3000美元，理由是全球今年將進(jìn)入“戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)”，各國(guó)將把主權(quán)經(jīng)濟(jì)利益和自力更生置于全球化之上。

盛寶預(yù)測(cè)馬克龍將辭掉法國(guó)總統(tǒng)一職，英國(guó)重新加入歐盟，屆時(shí)歐洲政治將迎來大洗牌。誠(chéng)然，歐洲正面臨嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，英國(guó)和歐盟的通脹率處于數(shù)十年高位之際，能源危機(jī)助漲了民眾的不滿情緒，而這些都可能轉(zhuǎn)化為重大的政治變革。

除此以外，盛寶認(rèn)為，政府利用價(jià)格上限對(duì)物價(jià)進(jìn)行管制、去美元化浪潮、黃金天然的避險(xiǎn)屬性等因素都將助推金價(jià)上漲。

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關(guān)鍵詞： 盛寶銀行 國(guó)際金價(jià) 現(xiàn)貨黃金