11月17日，阿里巴巴公布2023財(cái)年Q2財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴第二財(cái)季（截至今年9月30日）營收2071.8億元人民幣，同比增長3.2%，不及市場預(yù)期；調(diào)整后每ADS收益12.92元人民幣，超市場預(yù)估的11.21元人民幣。

對(duì)于疫情變化帶來的影響，阿里方面表示，每個(gè)人都盼望疫情盡快結(jié)束，然后社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活都恢復(fù)到正常。公司認(rèn)為，隨著生活恢復(fù)正常，將帶來更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，這將對(duì)提振消費(fèi)者信心非常有利。對(duì)于消費(fèi)來說，重要的就是普通消費(fèi)者對(duì)未來有信心，對(duì)自己的收入有穩(wěn)定的預(yù)期。

(資料圖片)

在消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，阿里表示，在疫情環(huán)境下，剛性消費(fèi)需求仍然保持，像食品及干雜貨日用品，甚至出現(xiàn)囤貨的需求。阿里認(rèn)為，在疫情緩解后，對(duì)非必需品將會(huì)有更大的釋放。

在直播對(duì)電商退貨率的影響方面，阿里稱，與直播為主的電商平臺(tái)來相比，阿里受到的影響會(huì)小得多，因?yàn)橹辈ピ诠句N售中的占比相對(duì)比較小。對(duì)于商家來說，直播是他們一種銷售方式，而不是經(jīng)營的全部。公司將努力平衡好多種銷售方式，讓商家選擇一個(gè)消費(fèi)者受歡迎，同時(shí)經(jīng)營成本商家可接受的方式來經(jīng)營它的業(yè)務(wù)。

以下是電話會(huì)全文：

第一個(gè)問題：

我想聽聽管理層對(duì)國內(nèi)電商GMV和CMR（客戶管理收入）的一些展望，因?yàn)槲覀兛吹诫p十一期間公司說GMV大概跟去年持平，如果比起9月這個(gè)季度，單位數(shù)的下降看來有一些好轉(zhuǎn)，但同時(shí)我也看到全國的包裹在11月同比還是有一些下降的，所以我們應(yīng)該怎么理解最近的這些趨勢？我們?nèi)绾晤A(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度內(nèi)，如果疫情和宏觀穩(wěn)定下來，我們會(huì)不會(huì)能看到GMV同比能在未來幾個(gè)季度出現(xiàn)一個(gè)轉(zhuǎn)正的可能性，謝謝。

阿里回應(yīng)：

我們知道投資者非常關(guān)心這個(gè)問題，其實(shí)對(duì)于這個(gè)GMV的結(jié)果，在當(dāng)前的疫情情況下，包括我們?cè)谡麄€(gè)電商的運(yùn)營手法的變動(dòng)和銷售方式的變動(dòng)下，特別像直播這樣的銷售方式迅速的發(fā)展的情況下，都會(huì)對(duì)綜合的整個(gè)平臺(tái)的GMV和退貨率產(chǎn)生影響。

所以我想當(dāng)討論CMR發(fā)展的時(shí)候，其實(shí)我們通常會(huì)把CMR和GMV一起去看，但實(shí)際上這兩個(gè)因素還有點(diǎn)不一樣。本質(zhì)上因?yàn)镃MR跟退貨率會(huì)有高度的關(guān)聯(lián)。第二個(gè)，廣告的收入，在CMR的表現(xiàn)來講，首先還是跟宏觀經(jīng)濟(jì)的情況、廣告主的投入的意愿和廣告主整體的經(jīng)營情況有關(guān)系。

從我們自身來講，我們還是把CMR的收入作為一個(gè)結(jié)果，最重要的是能夠?yàn)樯碳姨峁┰谄脚_(tái)上經(jīng)營消費(fèi)者和用戶的一個(gè)手段，最終來實(shí)現(xiàn)我們CMR的增長。這方面我們的道路和前景是非常清晰的，謝謝。

第二個(gè)問題：

一個(gè)問題就是物流的影響，因?yàn)槲覀円部吹綇V東還有全國的疫情都是比較嚴(yán)重的，我想問一下阿里對(duì)此怎么看？受到疫情影響，會(huì)有很多訂單取消或者退貨。

關(guān)于直播，我想問一下直播對(duì)GMV和CMR的影響，阿里應(yīng)該怎么去引導(dǎo)消費(fèi)者的情緒。

第二個(gè)問題，China commerce的EBITDA做得非常好，有6%的一個(gè)增長。我想問一下就是說在短期內(nèi)看到了宏觀的不明朗，這些宏觀因素對(duì)EBITDA的影響會(huì)有多大？

阿里回應(yīng)：

其實(shí)對(duì)于整個(gè)對(duì)阿里的零售平臺(tái)來講，您剛才問的這些情況，對(duì)我們來說是動(dòng)態(tài)變化的，我覺得最重要的還是任何企業(yè)、任何平臺(tái)依然是在一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境當(dāng)中。

所以我想最基本的影響還是來自消費(fèi)者的信心，消費(fèi)者的需求。我想不僅是阿里，也是所有的消費(fèi)企業(yè)，不僅是線上，也包括線下，整個(gè)的社會(huì)消費(fèi)，我想這個(gè)是第一位的。

第二個(gè)因素我覺得最近我也說了，特別是隨著國家防疫20條的出臺(tái)，疫情政策出現(xiàn)了一些改變以后，其實(shí)對(duì)物流的保障應(yīng)該會(huì)有一個(gè)正向的作用。我們也看到了最近的一些進(jìn)展，盡管是局部的進(jìn)展，但是我們會(huì)覺得這個(gè)情況會(huì)進(jìn)一步改善。

然后第三個(gè)因素直播，我想直播作為一個(gè)銷售方式帶來的變化之一就是對(duì)退貨的影響。對(duì)阿里來講，我想直播對(duì)我們的影響跟以直播為主的電商平臺(tái)來相比，或者是全靠直播的平臺(tái)相比，我們的影響會(huì)小得多，因?yàn)槲覀冎辈フ颊麄€(gè)銷售的比例相對(duì)比較小。其實(shí)在雙11期間，直播扮演了預(yù)售為主的角色，可能在大的活動(dòng)期間直播的比重大一些，但是在平時(shí)的話，直播是商家的一種銷售方式和經(jīng)營方式，而不是經(jīng)營的全部。所以我想在這個(gè)上面阿里也是去努力平衡好多種銷售方式的組合，能夠讓最終商家選擇一個(gè)既讓消費(fèi)者受歡迎，同時(shí)經(jīng)營成本可接受的方式來經(jīng)營它的業(yè)務(wù)。

這也是阿里作為一個(gè)綜合電商平臺(tái)，永遠(yuǎn)用好新的技術(shù)，又保持好消費(fèi)者的體驗(yàn)，同時(shí)也是商家持續(xù)經(jīng)營的成本可接受，以達(dá)到一個(gè)平衡，謝謝。

對(duì)于您剛才第二個(gè)問題，肯定是每一個(gè)業(yè)務(wù)收入的一定程度的下降，都會(huì)對(duì)公司整體利潤產(chǎn)生一定的影響，但正如你看到的我們?cè)谥袊虡I(yè)零售板塊在過去的一個(gè)季度跟去年比是一個(gè)上升，主要的還是對(duì)于所有業(yè)務(wù)的在投入上的控制和效率的提升而實(shí)現(xiàn)的。

不管是在原來盈利的業(yè)務(wù)的盈利的提升，還是在虧損業(yè)務(wù)的虧損的下降，而最終實(shí)現(xiàn)了整個(gè)板塊的EBITDA的差不多6個(gè)點(diǎn)的提升。

第三個(gè)問題：

有一個(gè)假設(shè)的問題，如果我們假設(shè)疫情管控的風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)比較大的調(diào)整，管理團(tuán)隊(duì)覺得對(duì)不同產(chǎn)品類型是一個(gè)好的還是壞的影響？作為一個(gè)公司來講，有沒有一些準(zhǔn)備的工作，可能準(zhǔn)備可能對(duì)未來疫情的一些管控的措施有一些改變，好，謝謝。

阿里回應(yīng)：

其實(shí)我們每個(gè)人都盼望疫情盡快結(jié)束，然后社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活都恢復(fù)到正常。我想如果疫情緩解，社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括生活方面能夠改善、生活節(jié)奏能正常的話，我覺得肯定不僅對(duì)阿里，對(duì)所有人都是一個(gè)好消息。

當(dāng)然對(duì)阿里來講，我們因?yàn)槭怯卸鄠€(gè)業(yè)務(wù)組成的團(tuán)體，所以在每個(gè)業(yè)務(wù)上對(duì)疫情的情況不太一樣。

對(duì)阿里的消費(fèi)領(lǐng)域來講，最重要的是疫情緩解以后，這是當(dāng)生活恢復(fù)正常，特別是工作恢復(fù)正常，更多的就業(yè)機(jī)會(huì)以后，消費(fèi)信心會(huì)增強(qiáng)。我認(rèn)為是對(duì)中國經(jīng)濟(jì)也好，對(duì)包括像阿里這樣的企業(yè)也好，我想都是一個(gè)正面的作用，最終消費(fèi)還是來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要引擎。

當(dāng)然對(duì)消費(fèi)者來講，對(duì)未來要有信心，對(duì)未來要有穩(wěn)定的預(yù)期，對(duì)自己的收入要有穩(wěn)定的預(yù)期。所以在這個(gè)情況下，如果能夠有疫情的改善，一定會(huì)對(duì)這方面的心理預(yù)期和信心起到一個(gè)正面的作用，也能夠促進(jìn)到消費(fèi)。

當(dāng)然在消費(fèi)結(jié)構(gòu)上面會(huì)發(fā)生一些變化，今天我們可以看到在疫情或者在不確定性下，其實(shí)剛性需求的部分仍然保持，因?yàn)樯钏枋潜夭豢缮俚模袷称罚褚恍└呻s貨和日用品這些，甚至出現(xiàn)了一些囤貨的需求，因?yàn)榇蠹覍?duì)于會(huì)不會(huì)突然之間供給上有問題，或者說生活方式的中斷會(huì)有擔(dān)心，所以有儲(chǔ)備的需求。

但是如果這個(gè)疫情緩解以后，我相信這方面的擔(dān)心會(huì)釋放。另外一方面，這也會(huì)帶來更多的對(duì)非必需品的需求，這是消費(fèi)者對(duì)美好生活的向往追求，應(yīng)該是一個(gè)歷史大趨勢。

所以如果疫情防控放開，對(duì)非生活必需品一些品類，我覺得會(huì)有更好的一些幫助。

對(duì)于阿里的在像云計(jì)算這樣的to B的業(yè)務(wù)來講，我想非常重要的一點(diǎn)就是，現(xiàn)在所有的企業(yè)都看到了數(shù)字化的前景，都也希望積極參與到這個(gè)前景，但這也是基于企業(yè)對(duì)未來的預(yù)期和企業(yè)的經(jīng)營是否正常，是否能夠增長，也會(huì)極大地決定他們對(duì)于數(shù)字化的投入的程度。因?yàn)樗衅髽I(yè)都會(huì)量入為出，如果更多的企業(yè)在疫情緩解后，能夠經(jīng)營更正常發(fā)展，對(duì)于整個(gè)在數(shù)字化的投入上，也會(huì)對(duì)云計(jì)算也會(huì)是一個(gè)好消息。

對(duì)阿里巴巴來講，我想我們也在面向未來，面對(duì)疫情結(jié)束以后的這樣的一種憧憬，其實(shí)都是需要做積極準(zhǔn)備，比如說在消費(fèi)品類上，因?yàn)槲覀兊南M(fèi)品類上非常完整，所以疫情后的消費(fèi)品類和消費(fèi)方式上，我們都在積極的準(zhǔn)備，不僅是包括商品，也包括旅游等行業(yè)。

在云計(jì)算上面，我想我們?cè)谶@個(gè)過程當(dāng)中還是要積極圍繞著產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程，形成針對(duì)不同行業(yè)的產(chǎn)品和解決方案，使客戶能夠能夠產(chǎn)生數(shù)據(jù)，用好他們自己的數(shù)據(jù)，增加客戶用好數(shù)據(jù)的能力。我想這個(gè)是我們?cè)谡麄€(gè)面向未來上必須充分準(zhǔn)備好的。謝謝。

第四個(gè)問題：

我想跟您請(qǐng)教一下，您剛才談到了阿里巴巴長期的發(fā)展和國家的長期目標(biāo)是緊密一致的，阿里會(huì)積極參與到國家的數(shù)字化發(fā)展的進(jìn)程里面來。基于現(xiàn)在的監(jiān)管環(huán)境，您覺得中國未來比如說5年的數(shù)字化進(jìn)程是什么樣的一個(gè)方向，什么樣的節(jié)奏？然后在大的進(jìn)程里面，阿里巴巴可以做些什么，然后會(huì)有什么樣的財(cái)務(wù)回報(bào)？

阿里回應(yīng)：

對(duì)于宏觀大的前景，我想我們還是表達(dá)得非常清晰，因?yàn)槲覀儗?duì)阿里巴巴自身的戰(zhàn)略，圍繞著云計(jì)算，圍繞著消費(fèi)全球化的三個(gè)戰(zhàn)略，我們認(rèn)真學(xué)習(xí)國家的大的戰(zhàn)略的方向，特別像走向網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國這樣的一個(gè)發(fā)展目標(biāo)其實(shí)是高度吻合的。

今天我想我們對(duì)于對(duì)阿里來講，我在前不久的烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上也講了，我們二十三年來做的事情，第一個(gè)就是推動(dòng)了流通領(lǐng)域的數(shù)字化，其實(shí)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠通過更好地建立流通市場流通渠道，建立全數(shù)字化的市場流通渠道，去服務(wù)消費(fèi)者，服務(wù)最終的客戶。

為了做好這件事情，同時(shí)又做了數(shù)字化為支撐的物流體系，讓整個(gè)物流的流轉(zhuǎn)供應(yīng)鏈更高效流轉(zhuǎn)，推動(dòng)貨通天下的實(shí)現(xiàn)。

今天中國已經(jīng)成為全世界快遞最發(fā)達(dá)的國家，無論在我們的包裹的數(shù)量上，還是在我們的經(jīng)營質(zhì)量上，都是全世界最發(fā)達(dá)的。

在近5~10年來，其實(shí)我們積極投入到云計(jì)算，因?yàn)槲覀儓?jiān)定的相信實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向數(shù)字化的未來，這是各行各業(yè)的共識(shí)。今天無論從中國的數(shù)字化的防疫，還是到各個(gè)產(chǎn)業(yè)的走向全部的數(shù)字化，其實(shí)都體現(xiàn)了無論從公共服務(wù)領(lǐng)域到城市管理，各個(gè)企業(yè)各個(gè)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化。

所以在這個(gè)上面我們對(duì)于阿里的發(fā)展的未來，服務(wù)好中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，走向數(shù)字化，用好數(shù)字化的技術(shù)，能夠進(jìn)一步長期發(fā)展，我想是我們的一個(gè)堅(jiān)定的信心所在。同時(shí)我們也通過我們自己不斷的技術(shù)能力的提升，讓科技的能力進(jìn)一步提升，以云計(jì)算為載體，更好的做好技術(shù)，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的進(jìn)程。

所以從這個(gè)意義上來講，我們對(duì)于國家大的發(fā)展目標(biāo)中間，阿里能參與其中，我們能做的貢獻(xiàn)和發(fā)揮的作用，我們有充分的信心。

我們也看到近期國家出臺(tái)了一系列的政策，包括對(duì)于平臺(tái)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的發(fā)展，我們也是非常的鼓舞，也是希望能夠在這樣的一個(gè)過程當(dāng)中，能夠進(jìn)一步發(fā)揮阿里的作用，能夠?yàn)閲业陌l(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)做好我們的工作，謝謝。

第五個(gè)問題：

我的問題是，一方面是退貨率，另一方面就是用戶流量效率，可能還不是最理想，然后想了解下后面一些可能提高流量變現(xiàn)的想法和動(dòng)作。

阿里回應(yīng)：

其實(shí)對(duì)于整個(gè)流量變現(xiàn)商業(yè)化的進(jìn)程一直是投資者關(guān)心的，多年以來大家都問這個(gè)問題。但對(duì)阿里來講，我們還是一直不把它看成一個(gè)單獨(dú)的事情，而是希望所有的商業(yè)化產(chǎn)品要能夠?yàn)樯碳医?jīng)營提供價(jià)值，這是我們的基本宗旨。

在整個(gè)過程當(dāng)中，我們也看到，最終消費(fèi)者在以手機(jī)淘寶為代表的消費(fèi)陣地上的行為日益多元化，現(xiàn)在是多種消費(fèi)動(dòng)線交叉，包括原來的有目的消費(fèi)需求下的搜索行為，包括近年來高度發(fā)展的推薦流，包括直播短視頻類的內(nèi)容，形成的這樣一種消費(fèi)方式，我們還是會(huì)順應(yīng)消費(fèi)場景，隨著在場景內(nèi)的消費(fèi)者的集中度的增加、頻率的增加，或者叫流量的增加，來有計(jì)劃進(jìn)行一部分的商業(yè)化，當(dāng)然商業(yè)化的過程也是希望能夠?yàn)樯碳姨岣咴谶@個(gè)領(lǐng)域經(jīng)營的能力。

不論在原來的搜索還是在推薦，還是在視頻的內(nèi)容方面，我覺得都是這樣的一個(gè)進(jìn)程。

第六個(gè)問題：

我想跟進(jìn)一下對(duì)于大品牌在阿里巴巴平臺(tái)上做廣告預(yù)算的一些分配，這些行為在最近這幾個(gè)月或者疫情之前的一些改變或者是有什么的一個(gè)變化，比如說他們會(huì)把多少的他們想要做的營銷預(yù)算分配給搜索或者是推薦，然后大的商家跟中小商家的一個(gè)區(qū)別，在疫情前跟現(xiàn)在的情況有哪一些改變？

然后跟進(jìn)一下，關(guān)于直播是其中一個(gè)營銷的模式，是不是意味著因?yàn)槠鋵?shí)可能帶動(dòng)給商家更方便或者是更多形式，但是從我們平臺(tái)的變現(xiàn)的定位，直播這邊是不是會(huì)比搜索跟推薦內(nèi)容還是要低一點(diǎn)？

阿里回應(yīng)：

第一個(gè)我覺得說其實(shí)對(duì)疫情當(dāng)中品牌的廣告的行為，營銷預(yù)算的行為，我想在無論大中小商家，在不確定性的一個(gè)疫情環(huán)境下，經(jīng)營不確定性的環(huán)境下，營銷投入更加謹(jǐn)慎，其實(shí)我認(rèn)為沒有所謂大中小之分，因?yàn)榭傮w上都會(huì)更謹(jǐn)慎。

所有商家從經(jīng)營上來講，營銷的預(yù)算的支出一定是他預(yù)計(jì)的收入的一個(gè)百分比，無論按季度按年都是這樣，所以這個(gè)角度當(dāng)對(duì)收入的預(yù)期有不確定的時(shí)候，營銷預(yù)算一定會(huì)更謹(jǐn)慎，無論大中小都會(huì)是這樣。

第二，我想最大的變化，我覺得還是商家對(duì)于效果的追求，對(duì)于營銷效果的追求，可能以往有更高的要求。現(xiàn)在我們看到的情況是商家會(huì)更加謹(jǐn)慎，對(duì)于效果類會(huì)更加謹(jǐn)慎，對(duì)效果類的廣告的追求要求會(huì)更高，這個(gè)也是符合從商家經(jīng)營上尋求更好的確定性。

在疫情環(huán)境下，在經(jīng)濟(jì)不確定的環(huán)境下，商家對(duì)確定性有要求，對(duì)阿里來講，我們因?yàn)槭羌仁且粋€(gè)消費(fèi)媒體，又是一個(gè)消費(fèi)商家的經(jīng)營陣地，這樣二合一的方式，已經(jīng)形成了商家完整持續(xù)經(jīng)營方式，而不是脈沖性經(jīng)營，是持續(xù)經(jīng)營的方法論和盈利模式。

所以對(duì)商家來講，我想跟淘寶天貓這樣的結(jié)合，是他們一個(gè)重要的經(jīng)營主陣地，我覺得今天我們看到在疫情環(huán)境下更加重要，就像這個(gè)商家也許會(huì)都去探索一些任何有新的平臺(tái)或者新的通路，因?yàn)檎l都想追求增量，最后發(fā)覺追求增量還要看能不能長期穩(wěn)定，能不能可持續(xù)，我想這個(gè)是所有商家在特別的疫情環(huán)境下，都會(huì)做更謹(jǐn)慎的判斷的一個(gè)角度。

第二個(gè)問題就是關(guān)于直播，其實(shí)對(duì)阿里來講，我們的直播有兩種，一種是作為一個(gè)店家，本來在我們這里就經(jīng)營一個(gè)網(wǎng)店，他的雇員或者他請(qǐng)的第三方以店鋪的身份進(jìn)行直播。第二種這個(gè)是我們獨(dú)有的方式，我們叫“達(dá)人”，他作為一個(gè)純粹的推廣者，他來幫助不同的店鋪來直播。

所以在這兩個(gè)方式下，我們都有不同的商業(yè)的協(xié)議，其實(shí)來進(jìn)行一個(gè)收入的分享。

所以從這個(gè)角度來講，直播本身的占我們整體的生意的比重很小。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞： 阿里巴巴 作為一個(gè) 實(shí)體經(jīng)濟(jì)